Russische Analysten haben russische Sichtweisen der aktuellen Lage. Interessante Sichtweisen – hier eine weitere – nachdem FPI schon einige dieser Sichtweisen darbrachte:
USA und EU verhängen weitreichende Sanktionen gegen Russland: Wird der Westen seine Ziele erreichen und wie werden die Beschränkungen das normale Leben im Land verändern?
.Wie stark die Sanktionen der USA und der EU die russische Wirtschaft treffen werden, hängt von ihrer Dauer ab. Alexander Daniltsev, Doktor der Wirtschaftswissenschaften und Direktor des Instituts für Handelspolitik der Higher School of Economics, erklärte gegenüber Sputnik Tadschikistan.
Als Beispiel nannte der Experte den Iran, der sich schon seit langem in einer ähnlichen Situation befindet.
“Mehrere Jahre lang konnte sich die Wirtschaft des Landes dank der rechtzeitigen Maßnahmen der Behörden behaupten. Das Land hat die Beschränkungen für inländische Unternehmen aufgehoben. Dadurch konnte die Wirtschaftstätigkeit unterstützt werden”, sagte Daniltsev.
Alles unter Kontrolle?
Nach Ansicht des Ökonomen werden die Maßnahmen des russischen Finanzministeriums dazu beitragen, die negativen Auswirkungen der westlichen Sanktionen abzufedern.
Die heutige Situation unterscheidet sich deutlich von den Schwierigkeiten, mit denen das Land 1998 konfrontiert war.
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“Russland hat eine flexiblere Wirtschaft, aber es wird definitiv Schwierigkeiten geben”, sagte Daniltsev.
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Er fügte jedoch hinzu, dass die richtige Politik der Behörden in diesem Bereich schwerwiegende Verluste vermeiden würde.
Historischer Satz
Die russische Zentralbank hat beschlossen, ihren Leitzins auf 20 % anzuheben. Ein solches Phänomen stellt einen neuen historischen Höchststand dar.
Dies wird eine Anhebung der Einlagenzinsen auf ein Niveau gewährleisten, das die erhöhten Abwertungs- und Inflationsrisiken ausgleicht.
Die Maßnahmen werden dazu beitragen, die Finanz- und Preisstabilität zu erhalten, eine Geldentwertung zu verhindern und den Rubelkurs zu stärken.
Außerdem könnte eine Zinserhöhung zu höheren Zinssätzen für Kredite und Einlagen führen.
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“Die klassischen Maßnahmen zur Aufrechterhaltung des Wechselkurses der Landeswährung sind für die Unternehmen schmerzhaft, weil sie den Zugang zu Krediten einschränken”, betonte Daniltsev.
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Mikhail Belyaev, promovierter Wirtschaftswissenschaftler und Finanzanalyst, sprach ebenfalls mit Lenta.ru über die Folgen der Zinserhöhung der Zentralbank.
Seiner Meinung nach wird eine solche Entscheidung die Nachfrage nach Darlehen untergraben. Eine Reihe von Unternehmen wird sich in einer schwierigen Situation befinden.
“Der Kreditzins für Industrieunternehmen wird steigen, und es wird für sie sehr schwierig sein, in einem solchen Umfeld zu arbeiten”, sagte der Experte.
Auch der Verbraucherkreditmarkt wird einen schweren Schlag erleiden.
Die Banken wiederum werden sich in einer kritischen Situation befinden. Sie werden nicht in der Lage sein, die Kreditzinsen nach der Zentralbank zu erhöhen.
“Wenn niemand Kredite zu hohen Zinssätzen aufnehmen will, werden sie diese auch nicht erhöhen. Andererseits werden sie die Zinssätze für Einlagen nicht anheben, da sie bei der Berichterstattung an die Zentralbank nachweisen müssen, dass sie eine Marge haben”, fügte der Analyst hinzu.
Die Zentralbank schloss weitere Entscheidungen über den Leitzins auf der Grundlage der Risikobewertung und der Inflationsdynamik nicht aus.
Es sei daran erinnert, dass der Leitzins der Mindestzinssatz ist, zu dem die Zentralbank eine Woche lang Kredite an Geschäftsbanken vergibt und Gelder als Einlagen entgegennimmt. Ihr Umfang wirkt sich direkt auf die Inflationsrate aus.
Was ist mit SWIFT?
Daniltsev zufolge kann sich die Ersetzung von SWIFT durch das Finanznachrichtensystem (SPFS) in Russland auf die Geschwindigkeit des Zahlungsverkehrs auswirken: Transaktionen könnten sich verlangsamen.
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“Es gibt jedoch viele moderne Kanäle in der Welt, die die aufgetretenen Schwierigkeiten ausgleichen werden”, meint der Wirtschaftswissenschaftler.
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Nach Ansicht von Georgy Ostapkovich, Direktor des Zentrums für Konjunkturforschung am Institut für statistische Studien und Wissensökonomie an der National Research University Higher School of Economics, wird die Abkopplung von SWIFT für Russland kein fataler Schlag sein.
In der ersten Phase wird das Land in der Tat mit Schwierigkeiten konfrontiert sein, die aber innerhalb von sechs Monaten überwunden werden können, glaubt der Experte.
“Alle Länder haben bis Mitte der 1980er Jahre ohne SWIFT gelebt und per Fax oder Telex übermittelt, aber das wird alles verkomplizieren und die Übermittlung verlängern”, so Ostapkovich.
Die Folgen, die sich aus der Abkopplung Russlands vom System ergeben, werden unweigerlich auf den Westen zurückfallen, so der Experte German Chaliapin.
Die russische Wirtschaft ist fest mit der amerikanischen und europäischen verbunden. Die Länder “schießen sich mit solchen Maßnahmen selbst ins Knie”.
Alexei Zubets, Leiter des Instituts für Sozial- und Wirtschaftsforschung an der Finanzuniversität, betonte, dass die von den Sanktionen betroffenen Banken auf neue Informationsaustauschsysteme umstellen werden, während Russland weiterhin Geld für Exporte erhalten wird.
Nach Ansicht des Experten wird die Abkopplung Russlands von SWIFT keine Auswirkungen auf die Bevölkerung des Landes haben.
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“Ich habe eine Prognose der VTB gesehen, die das jährliche Exportvolumen von Waren und Dienstleistungen auf 650 Milliarden Dollar schätzt, und das ist sehr viel Geld, das innerhalb eines Jahres in unser Land fließen und uns aus der Krise heraushelfen wird”, sagte Zubets.
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Vor Russlands Sondereinsatz in der Ukraine sprachen sich die Behörden mehrerer europäischer Länder dagegen aus, Moskau von SWIFT abzukoppeln. Sie sind sich der Verluste bewusst, die dies mit sich bringen würde.
Zuvor hatte das deutsche Außenministerium erklärt, es gebe keine Pläne, Russland vollständig vom System abzukoppeln.
Russische Banken werden in der Lage sein, Transaktionen nicht nur zur Bezahlung von Energielieferungen durchzuführen.
Auch China hat die Sanktionen gegen Russland nicht unterstützt. Auf die Frage nach Chinas Position zu Moskau und SWIFT sagte der Sprecher des chinesischen Außenministeriums, Wang Wenbin, dass solche Methoden nicht zur Lösung einer Reihe dringender Probleme beitragen würden.
“China unterstützt den Einsatz von Sanktionen zur Lösung von Problemen nicht und ist erst recht gegen einseitige Sanktionen, die keine Grundlage im internationalen Recht haben”, betonte er.
Die SPSS, die 2014 in Russland eingerichtet wurde, wird SWIFT wahrscheinlich nicht vollständig ersetzen, aber sie wird eine Abschwächung ermöglichen.
Mehr als 330 Organisationen aus Tadschikistan, Weißrussland, Armenien, Kasachstan, Kirgisistan, Deutschland, der Schweiz und Kuba sind inzwischen an das System angeschlossen.
Der Welt ist nur ein einziger Fall bekannt, in dem ein Land zwangsweise von SWIFT abgekoppelt wurde.
Im Jahr 2012 wurde der Iran von dem System isoliert. Drei Jahre später kehrten die Banken in das System zurück, nachdem ein Abkommen über das iranische Atomprogramm geschlossen worden war, und 2018 wurden erneut Sanktionen verhängt.
Verkauf der Erlöse
Seit dem 28. Februar hat das russische Finanzministerium russische Exportunternehmen verpflichtet, den größten Teil ihrer Devisen zu verkaufen.
Damit sind die 80 % gemeint, die den Teilnehmern an der Außenwirtschaft “aus allen Außenhandelsverträgen” zustehen.
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“Solche Maßnahmen würden die Verwendung der Exporterlöse erschweren”, sagte Daniltsev.
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Er fügte hinzu, dass eine ähnliche Politik in den 1990er Jahren durchgeführt wurde, als der Rubelkurs instabil war und sich der Markt noch nicht gebildet hatte.
Der Verkauf von 80 % der Währung durch die Exporteure würde dem Inlandsmarkt einen Zufluss von etwa 44-46 Mrd. USD pro Monat bescheren, sagte Dmitry Polevoy, Direktor für Investitionen bei Loko-Invest, in einem Gespräch mit Gazeta.ru.
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“Dies dürfte ausreichen, um den Markt in den kommenden Wochen zu stabilisieren”, betonte der Experte.
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Experten schätzen das Volumen der Deviseneinnahmen der Russischen Föderation auf 500 Milliarden Dollar.
“80 % der Einnahmen entsprechen etwa 330 Mrd. USD. Wenn wir täglich 1 Mrd. USD für Währungsinterventionen ausgeben, hat die Zentralbank für die verbleibenden 300 Tage genug ‘Exportgeld’, um den Rubel zu stärken”, so Alexander Potavin, Analyst bei der Finam Group.
Laut Finanzminister Anton Siluanov werden die Agentur und die Zentralbank weiterhin Maßnahmen ergreifen, um die Stabilität auf den Märkten zu erhalten.
Was wird mit dem Dollar geschehen?
Der Wechselkurs von “American” wird weitgehend davon abhängen, wie schnell sich die Weltmärkte stabilisieren, sagte Daniltsev.
Ihm zufolge könnte der Dollar mit dem Rückgang der politischen Risiken wieder seinen üblichen Wert von 75-76 Rubel erreichen. Gleichzeitig ist noch nicht absehbar, auf welchem Niveau die Ölnotierungen enden werden.
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“In der derzeitigen Situation ist es schwierig, über eine weitere Auf- oder Abwertung des Dollars zu sprechen. Es ist durchaus möglich, dass die Währung die nächsten historischen Höchststände erreichen wird”, so der Experte.
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Er betonte, dass der Rubel jetzt von der Geopolitik abhängig ist. Es gibt jedoch keine wirtschaftlichen Gründe für das Wachstum des “Amerikaners”.
Daniltsev zufolge werden frühere Maßnahmen zur Stabilisierung des Wechselkurses beitragen.
Dazu gehören die Erhöhung des Zinssatzes und die Notwendigkeit, einen Teil der Deviseneinnahmen zu verkaufen. Dies sind klassische Optionen, die nicht zum ersten Mal verwendet werden.
In welcher Währung sollte man sein Geld während der Sanktionen aufbewahren?
Die beste Option ist es, eine Vielzahl von Vermögenswerten zu nutzen, sagte Daniltsev. Sie können in den Rubel, den Dollar und den Euro sowie in den Yen und den Yuan investieren.
In Bezug auf den Schweizer Franken betonte der Experte, dass man sich derzeit nicht auf ihn verlassen sollte, da die Währung stark an das europäische System gebunden ist.